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格隆汇7月28日丨大和发表研究报告指，腾讯音乐-SW(1698.HK)将于8月中旬公布业绩，考虑到公司为降低合规风险而主动调整旗下社交娱乐业务，包括对直播业务实施了多项风控措施，料短期内将影响社交娱乐收入增长，次季同比跌幅可能达到逾20%，拖累公司第三及第四季总收入分别下跌3%及1%。

该行预测公司今年盈利无法达到指引的63亿至64亿元人民币，将其年度非通用会计准则下净利润预测由早前的62.88亿元人民币，降至58.58亿元人民币。该行现时对腾讯音乐第二季总收入预测为73亿元人民币，即同比增长约5%，当中在线音乐服务收入料增长37%，社交娱乐业务收入料下跌18%，非通用会计准则下净利润料达到15亿元人民币。

计及直播业务调整所带来的影响，大和将腾讯音乐2023至2024年收入预测下调4%至6%，盈利预测下调7%至8%，目标价由46港元下调至38港元，重申“买入”评级。